Fondata nel 1998 e con circa 100 professionisti degli investimenti operanti tra azionario, obbligazionario e private markets, Impax è uno dei maggiori investitori specializzati e focalizzati sulla transizione verso un’economia più sostenibile. Impax ritiene che rendimenti solidi possano essere generati dagli investitori in grado di comprendere a fondo le opportunità e i rischi legati alle principali forze che stanno plasmando il futuro, tra cui i vincoli sulle risorse, il contesto normativo e regolamentare, l’innovazione tecnologica e l’evoluzione delle dinamiche sociali. Impax ritiene che queste tendenze stiano ridisegnando i mercati dei capitali: alimentando la crescita per le aziende ben posizionate e creando rischi per coloro che non sono in grado o non sono disposti ad adattarsi. L’approccio d’investimento di Impax ricerca società ed emittenti di alta qualità con modelli di business durevoli e una solida gestione del rischio, con l’obiettivo di fornire risultati solidi per i propri clienti nel medio-lungo termine. L’approccio di investimento di Impax, fondato su un’analisi fondamentale rigorosa, crea valore riconoscendo che tali trend e cicli possono evolvere lungo traiettorie non lineari. La combinazione di conoscenze e insight proprietari sulla transizione verso un’economia più sostenibile, insieme a ricerca fondamentale e macroeconomica, analisi quantitative, attività di stewardship ed engagement e un approccio disciplinato alla valutazione, contribuisce a definire in modo organico la strategia d’investimento della società su tutte le asset class.
Azionario
Nel segmento azionario, la filosofia d’investimento di Impax si fonda sulla convinzione che una comprensione approfondita di opportunità e rischi, derivanti dalla transizione verso un’economia più sostenibile, sia essenziale per generare valore nel lungo periodo. La società ritiene che mercati spesso orientati al breve termine tendano a sottovalutare e prezzare in modo inefficiente le opportunità legate a tali dinamiche e ai trend strutturali sottostanti. Per questo, Impax adotta un orizzonte di lungo termine, con l’obiettivo di cogliere queste inefficienze attraverso un’analisi fondamentale rigorosa, individuando società ben posizionate e mantenendo al contempo disciplina nelle valutazioni, nella costruzione del portafoglio e nella gestione del rischio.
Obbligazionario
In ambito obbligazionario, Impax adotta un approccio disciplinato e guidato dalla ricerca per generare valore attraverso i cicli di mercato. La costruzione dei portafogli integra una visione top-down del team di credit strategy con analisi macroeconomiche, del ciclo del credito e dei mercati. La selezione del credito combina ricerca fondamentale, analisi dei rischi di sostenibilità e strumenti quantitativi attraverso il framework proprietario “Credit Prism”, con l’obiettivo di individuare opportunità interessanti e gestire i rischi di sostenibilità in modo efficace.
Private Markets
Impax è tra i gestori più consolidati nei private markets nel settore della transizione energetica, un ambito ampio e in forte crescita. La società gestisce quattro fondi dedicati alle nuove energie, con una strategia industriale orientata alla creazione di valore, investendo nella produzione di energia rinnovabile e in asset correlati. L’approccio è di tipo value-add e mira a generare rendimenti superiori aggiustati per il rischio, attraverso una gestione disciplinata e solide protezioni al ribasso. Impax valorizza il proprio track record e la propria expertise industriale per cogliere le opportunità offerte dalla transizione energetica in Europa.
Gestione responsabile e advocacy
Impax ritiene che i rischi rilevanti legati alla sostenibilità possano essere gestiti efficacemente attraverso attività mirate e strutturate di stewardship e advocacy. Queste rappresentano due leve fondamentali che la società utilizza, in qualità di investitore, per supportare aziende ed emittenti nell’affrontare le sfide e cogliere le opportunità derivanti dalla transizione verso un’economia più sostenibile. L’approccio si basa su un ampio toolkit sviluppato in oltre vent’anni, che spazia dal dialogo diretto con le aziende fino al contributo alla definizione dei quadri regolamentari, adattando di volta in volta le azioni agli obiettivi specifici. Qui è possibile seguire i più recenti approfondimenti di Impax sulle sfide e opportunità legate alla transizione verso un’economia più sostenibile.
